法國游戲開發(fā)商育碧娛樂（Ubisoft Entertainment SA）股價于2025年5月15日（周四）盤中跌幅達19.5%，創(chuàng)2014年以來最大單日跌幅。

此次股價波動源于該公司在5月14日發(fā)布的財報聲明中宣布，將延長《刺客信條》《星球大戰(zhàn)：亡命之徒》等核心項目的開發(fā)周期，導致2025財年運營利潤與現(xiàn)金流表現(xiàn)低于市場預期。

首席執(zhí)行官Yves Guillemot在聲明中強調(diào)，延長開發(fā)周期旨在提升作品質(zhì)量，為2026財年及之后的“密集內(nèi)容發(fā)布”奠定基礎(chǔ)。財報數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月31日的財年，育碧凈預訂量同比下滑20.5%。

主要受《刺客信條：影》多次延期及《星球大戰(zhàn)：亡命之徒》市場反響平淡影響。公司預計，2026財年（截至2026年3月31日）方可實現(xiàn)運營利潤盈虧平衡，且正向現(xiàn)金流需推遲至下一財年生成。

巴克萊銀行分析指出，育碧2025財年自由現(xiàn)金流實際表現(xiàn)較預期值9600萬歐元（1.07億美元）存在顯著落差，運營利潤指引亦遠低于分析師模型。報告稱：“投資者需看到實質(zhì)性財務改善才會重建信心。”

晨星公司則認為，原被寄予厚望的《刺客信條：影》因開發(fā)周期調(diào)整，短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)公司營收頹勢。值得關(guān)注的是，育碧近期已通過戰(zhàn)略合作分攤高成本項目風險。

例如，與騰訊成立的合資子公司將共同承擔《刺客信條》《孤島驚魂》《彩虹六號》等系列的開發(fā)投入。

作為全球頭部游戲廠商，育碧在30余個國家運營超40家工作室，其產(chǎn)品矩陣涵蓋《全境封鎖》《紀元》《舞力全開》等跨品類IP，但現(xiàn)階段核心IP的延期問題正加劇市場對其長期盈利能力的擔憂。

樂玩編輯部
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