2024-2025財年財報顯示，育碧營業(yè)收入同比下跌31.4%，九個月內(nèi)銷售收入降至9.9億歐元，凈預(yù)訂額同步下滑34.8%。公司已啟動成本削減計劃，目標(biāo)在兩年內(nèi)減少1億歐元固定支出。

截至2025年5月，其非國際財報準(zhǔn)則凈負(fù)債達(dá)11億歐元，股價年內(nèi)累計下跌45%，多次跌破歷史低點。為應(yīng)對壓力，育碧先后關(guān)閉大阪、利明頓等工作室，并裁減全球多個團(tuán)隊人員。

《刺客信條：影》于2025年3月上市后，創(chuàng)下PSN平臺首日銷量紀(jì)錄，成為該系列首發(fā)收入第二高的作品（僅次于《刺客信條：英靈殿》）。該作的成功促使管理層調(diào)整開發(fā)策略，宣布延長部分大型項目的研發(fā)周期以提升質(zhì)量。

然而，同期發(fā)行的《星球大戰(zhàn)：亡命之徒》銷量未達(dá)預(yù)期，導(dǎo)致公司將2025財年收入預(yù)期從23億歐元下調(diào)至19.5億歐元。育碧計劃在2025-2026財年推出多次延期的《波斯王子：時之砂重制版》。

同時加速推進(jìn)《彩虹六號：圍攻》國服版本及《刺客信條代號：JADE》手游合作項目。值得關(guān)注的是，騰訊作為第二大股東，已通過代理發(fā)行《全境封鎖2》等產(chǎn)品深化合作關(guān)系，或為育碧提供資金與渠道支持。

但全球游戲市場增速放緩（2024年預(yù)計同比僅增2%）及高額運(yùn)營成本仍構(gòu)成持續(xù)性風(fēng)險。分析機(jī)構(gòu)指出，育碧需在IP迭代效率與質(zhì)量把控間實現(xiàn)平衡：延長開發(fā)周期雖可能提升產(chǎn)品競爭力，但將加劇短期現(xiàn)金流壓力。

若《刺客信條：影》的后續(xù)內(nèi)容更新及2025年新作無法穩(wěn)定貢獻(xiàn)營收，公司或面臨更嚴(yán)峻的債務(wù)償付危機(jī)。當(dāng)前3600萬月活躍用戶及4%的玩家時長增長，能否轉(zhuǎn)化為可持續(xù)盈利，將成為評估其轉(zhuǎn)型成效的核心指標(biāo)。

樂玩編輯部
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