任天堂在2024財年（截至2025年3月）的研發(fā)費用達到1437.9億日元（約合10億美元），刷新公司歷史最高紀錄。根據(jù)財報披露，這一投入較上一財年同比增長4.2%，且連續(xù)三年呈現(xiàn)增長態(tài)勢。

公司預計，2025財年研發(fā)費用將進一步攀升至1550億日元，增幅較本財年擴大至7.8%。研發(fā)費用增長的核心因素包括人才儲備擴充及次世代硬件研發(fā)投入。財報數(shù)據(jù)顯示，本財年研發(fā)預算中約40%用于次世代主機技術攻關，35%投入配套游戲開發(fā)。

25%用于工程師團隊規(guī)模擴張。值得關注的是，2025財年第一季度單季研發(fā)支出已達450億日元，接近2016年Switch發(fā)布前同期支出的3倍，側面印證新一代硬件開發(fā)進入關鍵階段。

與研發(fā)投入相呼應，任天堂合作廠商Hosiden于2024財年斥資20億日元采購專用生產(chǎn)設備，財報中“未公開硬件項目”資本支出同比激增72%，表明量產(chǎn)籌備已啟動。這一趨勢與2016年Switch發(fā)布前的投入節(jié)奏高度吻合。

社長古川俊太郎在財報會議中強調(diào)，高研發(fā)投入是“確保十年技術領先的必要投資”，同時重申新硬件首年1500萬臺出貨目標維持不變。面對行業(yè)性開發(fā)成本上升趨勢，任天堂通過優(yōu)化開發(fā)流程及團隊協(xié)作機制平衡支出增長。

公司元老宮本茂指出，研發(fā)規(guī)模擴大雖推升成本，但團隊更注重“創(chuàng)意價值產(chǎn)出比”，通過提升協(xié)作效率及技術復用率降低邊際成本。近三年數(shù)據(jù)顯示，任天堂研發(fā)投入占營業(yè)額比例穩(wěn)定在16%-17%，高于行業(yè)平均水平。

任天堂當前研發(fā)投入強度已超越2016年Switch發(fā)布周期，結合硬件生產(chǎn)鏈動作及財報表述，系統(tǒng)性技術迭代進入實質落地階段。行業(yè)分析師指出，研發(fā)費用增幅曲線、資本支出結構及供應鏈動態(tài)，共同指向新硬件發(fā)布窗口臨近。

樂玩編輯部
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